Silicon Valley Startups失去了IPO光泽

有些专家表示,持续成本,监管监督和压力越来越大,股东正在推动拒绝首次公开募股的初创公司的长期趋势。

由Marisa Kendall,Merisa Kendall,汞新闻 / May 20, 2016
Mark Zuckerberg 2012年5月18日在Facebook Ipo的纳斯达克贝尔戒指。 Facebook

(TNS) -- 最初的公共产品长期以来一直是硅谷成功故事的重要组成部分,但这些日子,越来越多的初创公司正在寻找IPO,就像拨号互联网一样有用。

“如果你是一家伟大的私人公司,你为什么要公开?”老将风险投资投资者蒂姆德珀问道。 “你必须每年花费500万美元来遵守,如果你的股票下降,你有可能的诉讼诉讼,你必须思考四分之一的时间 - 你不能做任何长期的思维,因为你有要考虑你的收入看起来。“

2016年硅谷银行学习中仅有17%的公司表示他们的目标是IPO,而19%的人希望保持私人和56%的人想要获得。在纳斯达克私人市场调查今年奥斯汀的南北南部出席音乐和媒体节日的公司,42%在被问及他们的公司将来在2015年的26%上市时,“别无路”。

启动策略的变化在一个寒冷的IPO市场中来了。在岩石股市下,今年只有两家非医疗保健科技公司已经公开了,并通过VCS减速了消费。但专家表示,成本不断增长,监管监督和压力,股东正在推动旨在拒绝IPO的初创性的长期趋势。

萨班斯 - 奥克斯利法案等联邦法规 - 政府对2001年安龙丑闻的回应 - 使得公众达到更昂贵和繁重,说,旧金山律师代表科技公司。根据交易的大小和复杂性,价格标签因达到2015年普华永道的报告的报告,可根据交易的大小和复杂性而变化,但可以从几百万到数百万到数百万到数百万到律师,审计师,会计师和秒。

在监督官员被认为是IPO的高管,但到目前为止,首席运营官和首席财务官蒂姆马利表示,到目前为止已经决定了成本超过了福利。在线调查平台,价值20亿美元,可能永远不会公开。

“今天坐在这里,我不会说我们必须公开,”马利说。 “如果在私人市场的合适价格和术语方面的资本仍然存在强大的资本,如果我们不认为我们需要额外的品牌是公众的,如果我们不需要额外的收购货币 - 那么我不要以为这将是我们必须做的事情。“

虽然风险资本家正在收紧他们的腰带 - 在2015年中期飙升后,VC资金已经放缓 - 许多私营公司继续筹集几年前将不可思议的巨大的资本。 Uber一直在养成筹集10亿美元或更长时间的习惯,首席执行官Travis Kalanick最近告诉CNBC,他将确保超级IPO“尽可能迟到。”

CEO Lily Sarafan表示,基于Palo Alto的高级服务公司家庭护理公司家庭护理援助也没有与IPO进行操作。她说,该公司向40个州提供家庭护理,并没有排除公共场所。但由于家庭护理援助正在赢得利润,并且不需要IPO的额外资金,她就不久不起公司对公共市场的并发症和审查。

特别是,萨拉菲说,她担心市场概括的拓展趋势 - 她说,一个无关的卫生公司的错误可能会使市场不公平地转向家庭护理援助。

“考虑到这条道路,这次对我们来说有零利益,”她说。

当然,一些VCS正在争夺这种反公共市场情绪,认为IPO是硅谷生态系统的重要组成部分。有很多公司最终仍然开启公众,如旧金山的基于旧金山的Gusto,它运行在线人力资源平台。首次公开募股提供有价值的品牌,首席执行官和联合创始人Josh Reeves表示,如果公司为其运作的方式感到自豪,公众审查并不糟糕。

“没有什么可害怕的,”他说。 “IPO是对商业模式的良好验证。”

正如硅谷公司避免公众,他们的士兵和投资者冒险为需要IPO以现金的股票而产生骚乱。为了解决这个问题,一些公司允许他们的员工在私人市场上销售股份的百分比。

Surveymonkey使用纳斯达克私人市场平台举办了几轮交易。去年收购竞争对手的私人市场,与公司建立了公司购买员工股票的交易,或将它们销售给共同基金和其他外部投资者。公司还可以使用这些优惠提供返回他们的风险资本支持者,尽管它不太常见。

纳斯达克私人市场负责人表示,私人交易市场仅为4岁,但迅速迅速升起。该平台的私营状况量较去年以前增长了33%。

“数字继续上涨,”Siegel说。 “人们正在做的交易类型正在获得更多标准化,更多的例程。”

但私营市场与公共市场不得稳定,Siegel说,这已经升起了将市场用于诈骗投资者的“糟糕的演员”。 2014年,SEC收取基于圣诞老人芭芭拉的股票促销员,挪用350万美元的投资者认为他正在使用在公司公开之前购买Facebook和Twitter的股票。

最近推出了1.9亿美元的基金的丹呢,允许他的投资组合公司永远私下,表示,目前的私人市场太小,无法满足员工和投资者的流动性需求。他正在寻找能够用创意新平台解决这个问题的企业家来促进私人交易。

斯科特·库波尔of Andreessen Horowitz有一个不同的观点。虽然私人交易所“有趣”,但他们说,他们没有改变有一天员工需要IPO以获得其股票的全部价值的事实。

他说,公众仍然值得它。 “我不认为这些公司可以永远保持私密。”

©2016年圣何塞水星新闻(加利福尼亚州圣何塞) Distributed by Tribune Content Agency,LLC。


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